איך קונים הלכה למעשה קרנות מחקות מדדים?

הטבע האנושי הוא כזה שלעיתים כל שעוצר אותנו מלפעול הוא חוסר היכרות עם המנגנון הטכני של ביצוע פעולה מסוימת. אנחנו יכולים לשלוט ברזי החומר ברמה תיאורטית אבל דווקא סט הקליקים שיש לבצע במחשב הוא החסם.

אז המטרה העיקרית של פוסט זה היא להסיר את החסם ולתת את הדחיפה הקטנה שדרושה לביצוע המעשה.

כאן נדבר על איך הלכה למעשה רוכשים מוצרים מחקי מדד בתיק ההשקעות הפסיבי בניהול עצמי שלנו. כשאני מתבונן במערכת הספארק אותה מציעים בתי ההשקעות בארץ אני גם חוטף חום מהצפת הפיצ'רים, שלא לומר הכאוס שפוגשים שם. סבורני שמערכת זו תרתיע במיוחד את מי שנכנס אליה בפעם הראשונה. ככלות הכל, יש כסף גדול שחסכנו בזיעת אפינו שמונח על הכף ויש חשש לגיטימי מביצוע טעות שנובעת מחוסר היכרות עם הפן הטכני של התהליך.

החדשות הטובות שבתוך כל שפע הכפתורים והלשוניות לא נדרש להכיר יותר מכמה לחיצות פשוטות בשביל לרכוש את המוצרים מחקי המדד שלנו ולהמשיך הלאה עם חיינו לביצוע פעולות מהנות יותר.

הערה: פוסט זה סוקר רק רכישה של מוצרים בבורסה הישראלית דרך אחד מבתי ההשקעות. ניתן לרכוש גם דרך הבנק ושם המהות של התהליך תהיה זהה, אם כי המסכים יראו אחרת. רכישה של קרנות בבורסות זרות מעט שונה וכוללת המרות מט"ח ואינה נסקרת כאן.

תנאים מקדימים לביצוע רכישה ראשונה בתיק ההשקעות שלנו

בכדי שפוסט זה יהיה רלוונטי עבורכם יש להשלים 2 פעולות:

1. יש להיסגר באופן סופי על הרכב התיק ברמה שלנגד העיניים יש טבלה פשוטה של הניירות שמרכיבים את התיק והמשקל של כל נייר בתיק. מספרי הניירות השונים שמתאימים לתיק השקעות פסיבי מופיעים במערכת מיפוי קרנות נאמנות. דוגמאות לתיקים שלמים מוכנים במגוון פרופילי סיכון הוצגו כאן. באיור הבא דוגמא לטבלה המסכמת את מבנה התיק:

   
   איור 1 - דוגמא לטבלה תמציתית המתארת את מבנה התיק
   



2. יש להשלים פתיחת תיק השקעות בניהול עצמי באחד מבתי ההשקעות שמציעים את השירות. תיק כזה מכונה גם "חשבון ברוקראז'" או "חשבון מסחר". כמובן שכמשקיעים פסיביים אין לנו כל כוונה לבצע מסחר תדיר בניירות, אלא לבצע מספר מועט מאוד של פעולות ולהקטין חיכוך.

   תהליך של פתיחת חשבון מסחר כרוך ביצירת קשר עם אחד מבתי ההשקעות שמציעים את השירות (מיטב דש, אקסלנס, IBI או פסגות, נכון לכתיבת שורות אלו), לחתום על סדרת טפסים באופן אלקטרוני, לענות על כמה שאלות בטלפון בהן יוודאו שאנחנו לא מלבינים הון, ובסיום התהליך נקבל פרטי התחברות לחשבון המסחר שלנו (תוך כ-3 ימים בד"כ).

היערכות לרכישה מסוימת

כעת משנסגרנו על ההרכב של התיק, חשבון המסחר נפתח, יש בכוונתנו לרכוש ניירות שיעבדו בשבילנו. בדיוק כפי שפעולה זו תבוצע בפעם הראשונה כך היא תחזור על עצמה שוב ושוב בעתיד, רק שהמאמץ יקטן כי כבר נשלוט היטב בתהליך ואלמנט הפחד הראשוני מהלא נודע יעלם.

בטרם הרכישה יש:

1. להעביר סכום כסף לחשבון המסחר. פעולה זו מתבצעת דרך הפקדה לחשבון בנק שקיבלתם בבית ההשקעות ומחשבון הבנק הספציפי שהצהרתם מול בית ההשקעות (חשוב!), ביצוע צילום מסך המוכיח את ביצוע ההפקדה, דיווח לבית ההשקעות דרך אתר האינטרנט או במייל על ביצוע ההפקדה וצירוף צילום המסך.


2. לאחר ההפקדה, יש להיכנס לחשבון המסחר עם הקוד והסיסמא שקיבלתם ולוודא שהכסף מסעיף קודם מופיע ביתרה של הכספים המזומנים (שדה 1 באיור הבא), בדוגמא זו 20000 ש"ח:

   
   איור 2 - תצוגת היתרות בחשבון המסחר ופקדים לשליחת הוראה חדשה
   



3. יש להחליט מה הסכום הכולל שבו רוכשים. המלצתי היא שלא תקנו על הקשקש. כדאי להשאיר תמיד כמה מאות שקלים ביתרה במזומן בחשבון המסחר (אצלי זה כ-300 ש"ח). כלומר, אם בחשבון סכום מזומן של 20000 ש"ח, אל תרכשו ב-20000 ש"ח, אלא, למשל, ב-19700 ש"ח. סיבה אחת היא שיש תנודות תוך כדי יום המסחר והמחיר שבו חשבנו שנקנה עשוי להשתנות ונוכל למצוא את עצמנו במינוס. ספציפית זה תקף לקרנות מחקות (המתחילות בספרה 5) שמחירן נקבע בסוף יום המסחר והוא יכול להיות גבוה בהרבה (או נמוך) ממה שחשבנו שנקנה בו. סיבה נוספת היא כדי שיהיה מאיפה לגבות את את דמי הטיפול החודשי.

   בפעם הבאה כשנפקיד שוב נוכל כן לרכוש בכל הסכום כי כבר יש יתרה מפעם קודמת. ניתן לשחק עם סכום הרכישה הכולל בכל פעם בכדי לשמר יתרת מזומן הולמת בחשבון.

4. יש לחשב כמה נרצה להשקיע בכל קרן מחקה/קרן סל. החישוב בבסיסו הוא:

   Sum to invest in some paper = weight of some paper * total sum to invest/100

   כלומר הסכום שנשקיע בקרן מחקה כלשהי זה המשקל שלה בתיק מוכפל בסכום הכולל שאותו משקיעים מחולק ב-100. לדוגמא, אם המשקל של קרן ACWI בתיק הוא 70% והסכום הכולל שהגדרנו לרכישה הוא 19700, אז נרצה לרכוש יחידות של קרן זו ב-13790 ש"ח. ממליץ לסכם בטבלה את הסכום שנרצה להשקיע בכל נייר. הסכומים צריכים להסתכם לסך ההפקדה לחשבון וטוב לבצע זאת לבדיקת שפיות. אם לחזור לתיק לדוגמא שלנו, אם ברצוננו לרכוש ב-19700 ש"ח כך תיראה הטבלה:

   
   איור 3 - דוגמא לטבלה המסכמת איזה סכום נרצה להשקיע בכל קרן

   הערה: אם כבר רכשנו בעבר ניירות אז יתכן שהתיק יצא מאיזון וכבר לא תואם את משקליו המקוריים. כלומר, יתכן שנדרש לקנות יותר/פחות מניירות מסויימים ביחס לחישוב הפשוט שהוצג בכדי שאחרי הרכישה התיק יחזור למשקליו המקוריים. פעולה זו מכונה "איזון ע"י הפקדות". ניתן לקרוא עוד על איזון כאן.

אז בסיום שלב זה יש לנו סכום זמין לרכישה בחשבון מסחר וטבלה המגדירה באיזו סכום לקנות מכל נייר.

כעת נעבור למלאכת הרכישה וכאן אחלק את הרכישה לשני המוצרים שאותם נרכוש כמשקיעים פסיביים בבורסה הישראלית שנזהה אותם באופן הבא:

1. קרנות סל: נזהה אותן לפי הספרה הראשונה "1", לדוגמא: 1159235


2. קרנות מחקות: נזהה אותן לפי הספרה הראשונה "5", לדוגמא: 5113428

בהזדמנות זו אציין שזה בסדר שבתיק שלנו יהיו שני סוגי הניירות וההבדלים ביניהם הם בעיקר טכניים. לקריאה נוספת על הבדלים בין קרנות סל וקרנות מחקות ניתן להעמיק בפוסט סקירה על קרנות נאמנות.

מתי ניגשים למלאכת הרכישה?

ימי המסחר הם לרוב בין הימים א'-ה'. יש פעמים שימי מסחר מתבטלים עקב שמחות כאלה ואחרות: חגים, בחירות וכו'. קיימים ניירות שלא נסחרים ביום א' מאחר ואין מסחר בניירות שמרכיבים את המדדים שהם עוקבים אחריהם. כך למשל הניירות של בלאקרוק לא נסחרים ביום א'.

שעות המסחר הם בין 10:00-16:00. המלצתי לא לרכוש קרוב לקצוות אלא במקום טוב באמצע יום המסחר, בין 10:30-15:00 כשהמסחר מתנהל בצורה שוטפת. יש לשים לב שהמסחר הוא "רציף" (שדה 1 באיורים 4, 6). למשקיע פסיבי אין כל סיבה לרכוש בשלבים אחרים במסחר (טרום, נעילה וכו').

רכישת קרנות סל

קרנות סל הולכות ונהיות פופולריות בארץ בדומה לכל העולם. המוצרים שצברו תאוצה בשנים האחרונות הם קרנות איריות מבית "בלאקרוק". כאמור נזהה שהקרן שאנו רוכשים היא קרן סל, אם המספר הסידורי שלה בבורסה מתחיל ב-"1".

ברכישה של קרנות סל מרגישים שבאמת נכנסנו לתוך שוק. התהליך מתרחש בדיוק באופן שנסחרות מניות ומתבסס על הצעות מחירים ("היצע") ועל ביקושים לרכישה במחיר מסוים ("ביקוש"). לרוב יהיה איזשהו פער בין השניים ורק כשהם יפגשו תתבצע עסקה. באיור 4 רואים את ה"היצע" בעמודה עם כותרת אדומה ואת ה"ביקוש" בעמודה עם כותרת ירוקה. יש משהו מרגש ומלחיץ ברכישה באופן הזה. עם זאת, יש להדגיש שמשחקי החתול והעכבר האלה צריכים להטריד בעיקר סוחרי יום שמנסים לקנות זול ולמכור יקר. אותנו, המשקיעים הפסיביים הנערכים להחזקה בניירות עידן ועידנים, השער המדויק שבו נרכוש צריכה לעניין כמו העובדה שאנליסט סיימה במקום הראשון במסלול הכללי בקרנות השתלמות ב-2021. תיכף אציג תהליך משעמם ומתודי שבו ירכשו קרנות הסל בלי כל התעסקות רגשית מיותרת.

בפעם הראשונה לפני שאי פעם רוכשים את הנייר שרוצים, יש לחפש אותו לפי המספר נייר שלו בשדה 2 באיור 2, לאחר הכנסת המספר יש ללחוץ על "שליחת הוראה" (כפתור 3 באיור 2).

כעת יפתח חלון שליחת ההוראה (איור 4) ויש למלאו לפי השלבים הבאים:

1. כמו שהזכרתי קודם יש לוודא שהשלב (1) הוא "רציף".


2. יש לבחור קניה (2).


3. יש לוודא שסוג ההוראה הוא LMT (שדה 3). המשמעות היא שאנו נקבע סכום מירבי לרכישה שאם המחיר בפועל יחרוג ממנו, הרכישה לא תתבצע. הערה: ניתן לקנות גם ב-MKT, רכישה במחיר העדכני בזמן אמת, אבל יש בכך חיסרון מאחר ויש לנו פחות שליטה על השער שבו רוכשים (אנו עלולים לקנות יקר רק כי המחיר יכול לקפוץ בפתאומיות ולרדת אחרי זה).


4. יש לחשב כמות לרכישה. לטובת כך, נתבונן במחיר (4) הנקוב באגורות. נחלק את המחיר הזה ב-100 בכדי לקבל מחיר יחידה בשקלים. נחלק את הסכום שהחלטנו להשקיע בנייר זה (טבלה שהכנו קודם באיור 3) במחיר ונקבל כמות יחידות לרכישה. נעגל את הכמות הזו כלפי מטה בכדי שיתקבל מספר שלם. לדוגמא, אם אני רוכש את הנייר שבתמונה בסכום של 13790 ש"ח, יש לחלק 13790 ב-232.5, לעגל כלפי מטה ולקבל 59 יחידות.


5. יש להזין כמות שחושבה בסעיף קודם לתוך שדה (5). יש לוודא שהכמות הזו גדולה מהמינימום המצוין בשדה (6) אחרת לא תאושר הפעולה.
   הערה: אם הכמות הדרושה לנו נמוכה מהמינימום נוכל לשקול להגדיל את הכמות הנרכשת על חשבון נייר אחר או לדחות את רכישת הנייר הזה לפעם הבאה שנפקיד כסף. בהתאם נצטרך בעתיד לתקן מעט את הסכומים שנשקיע בכל נייר בשביל שהתיק ישמור על משקליו.


6. יש לבחור מחיר (7) שהוא בערך ב-10 אגורות גבוה מההיצע הנוכחי (8). המטרה היא לוודא שההוראה מתבצעת במקרה שהמחיר יעלה מעט עד שנלחץ על "שלח".

   הערה: תמיד ישולם המחיר בפועל באותו רגע, אפילו אם בסעיף (7) נרשם מחיר גבוה יותר. אז אין מה לדאוג.



7. לאחר בחירת כמות, השווי הכולל יתעדכן (9). יש לוודא שהשווי דומה אך מעט נמוך מהסכום שבכוונתנו להשקיע בנייר. ניתן במידת הצורך לתקן את הכמות בשביל לקנות בסכום הכולל הרצוי.


8. לחיצה על "שלח" (10) ואישור בחלון שיפתח אחרי זה.

איור 4 - מסך לדוגמא לשליחת הוראה עבור "קרן סל"

לפני שמדלגים לניירות הבאים, כמה דגשים:

1. אם ההוראה התבצעה בהצלחה אז בחלק התחתון של המסך נראה את הנייר הנרכש בלשונית "יתרות" (באיור 5 דוגמא מהתיק שלי). כמו כן, נראה את ההוראה תחת לשונית "ביצועים". כדאי לוודא שאכן מופיעה ההוראה שלנו תחת "ביצועים".


2. לא תמיד הפעולה בקרן סל מתבצעת. יתכן מצב שעד שנלחץ על "שלח" המחיר יעלה למעלה וההוראה לא תתבצע או שתתבצע באופן חלקי. במצב זה תחת "ביצועים" או שלא נראה כלל את ההוראה שלנו או שנראה שרק חלק מהכמות שביקשנו נרכשה. במקביל, נראה תחת "הוראות" את ההוראה שלא הושלמה.


3. במצב שההוראה לא בוצעה (עדיין יש משהו תחת "הוראות"), יש שתי אפשרויות:
   
   
   
   1. להמתין בתקווה שהמחיר של הנייר ירד וההוראה תתבצע.
   
   
   2. תחת "הוראות" ללחוץ על גלגל שיניים ואז "עדכן" ולהעלות מחיר למחיר העדכני של הנייר באותו רגע. יודעים את המחיר מתוך רשימת ההיצע (סימון 8 באיור 4).
   
   


4. כך או אחרת, נוכל לומר שסיימנו עם מלאכת רכישת הנייר כשטבלת "הוראות" ריקה לחלוטין.


5. בפעם הבאה שנרצה לרכוש את הנייר נוכל לעשות זאת מתוך טבלת ה"יתרות" (איור 5) דרך לחיצה על גלגל השיניים ובחירה ב"קניה".

איור 5 - תצוגת יתרות עדכניות, הוראות פתוחות וביצועי הוראות

הערה כללית לגבי רכישת קרנות סל: משקיעים, בייחוד בתחילת הדרך, מעט נרתעים מהמורכבות המסוימת הכרוכה ברכישת קרנות סל. זה ממש מרגיש להם "לשחק בבורסה". בפועל, זה ממש לא המצב. המלצתי החמה היא לקבוע שעה קבועה שבה רוכשים את הקרנות ולא לנסות להשיג שער טוב יותר במהלך יום המסחר, למרות שזה עלול להיות מפתה בתחילת הדרך לנסות להשיג מחיר טוב יותר. אין כל משמעות עבור משקיע פסיבי לשינויי שער שכאלה. יהיו פעמים שנקנה בשער פחות טוב ממה שיכולנו ויהיו פעמים שנרכוש בשער יותר טוב ממה שיהיה מאוחר יותר. משחק סכום 0.

רכישת קרנות מחקות

נזהה שהקרן שאנו רוכשים היא קרן מחקה, אם המספר הסידורי שלה בבורסה מתחיל ב-"5".

התהליך מאוד דומה למה שתואר עבור קרן סל, רק פשוט בהרבה. השלבים בהתאם לדוגמא באיור 6 הם:

1. נוודא שהמסחר רציף (1).


2. יש לבחור קניה (2).


3. סוג ההוראה (3) בקרן מחקה יהיה אוטומטית KRN.


4. יש לחשב כמות לרכישה. לטובת כך, נתבונן במחיר (4) הנקוב באגורות. נחלק את המחיר הזה ב-100 בכדי לקבל מחיר יחידה בשקלים. נחלק את הסכום שהחלטנו להשקיע בנייר זה (טבלה באיור 3 שהכנו קודם) במחיר ונקבל כמות יחידות לרכישה. נעגל את הכמות הזו כלפי מטה בכדי שיתקבל מספר שלם. לדוגמא, אם אני רוכש את הנייר שבתמונה בסכום של 3940 ש"ח, יש לחלק 3940 ב-1.5232, לעגל כלפי מטה ולקבל 2586 יחידות.


5. יש להזין כמות שחושבה בסעיף קודם לתוך שדה (5). יש לוודא שהכמות הזו גדולה מהמינימום המצוין בשדה (6) ויש לוודא שהסכום הכולל (7) דומה אך מעט נמוך ממה שהתכוונו לרכוש עבור הנייר הזה.

איור 6 - מסך לדוגמא לשליחת הוראה עבור "קרן מחקה"

הערה 1: אין בקרנות מחקות את הניואנס של "אי ביצוע" כפי שתארנו בקרנות סל. עד לסוף יום המסחר ההוראה תמתין תחת "הוראות" ואז תתבצע באופן אוטומטי.

הערה 2: המחיר (4) ששימש כבסיס לחישוב הוא המחיר מסוף יום המסחר הקודם. בפועל ההוראה תתבצע במחיר אחר שיקבע בסוף יום המסחר בשעה 16:00 בערך. זו אחת הסיבות שכדאי להשאיר כמה מאות שקלים ביתרת המזומן בחשבון המסחר, למקרה שהמחיר יעלה.

לסיכום

אין לכם תרוצים יותר. צאו לדרך לכיוון חיים טובים יותר בהם הכסף שלכם עובד עבורכם בשוק ההון באופן פסיבי לחלוטין.

הטבה בפתיחת חשבון מסחר לניהול תיק השקעות פסיבי ותמיכה באתר "עלילות זיק"

לפתיחת חשבון

אחת הדרכים הכי יעילות מבחינת דמי ניהול לפתיחת תיק השקעות היא בבית השקעות ישראלי. האפשרויות הקיימות כרגע הן: מיטב דש, אקסלנס, פסגות, IBI.

אני מנהל את חשבוני ב"אקסלנס" מזה כמה שנים, מרוצה מאוד מהשירות. בפרישה המוקדמת אממן את הוצאותיי מתיק זה.

אם תפתחו דרך הקישור חשבון מסחר תזכו להטבות הבאות:

• שנתיים פטור מדמי טיפול חודשיים!


• 100 ש"ח מתנה לחשבון המסחר.


• עמלות מסחר זולות מאוד לניירות בשקלים: 0.07% לקרנות מחקות, קרנות סל, ומניות ישראליות. עמלת מינימום של 3 ש"ח.
  הערה: לא תקף לקרנות כספיות שאותן ניתן לקנות בבנק ללא עמלות.
  


• רכישה בדולרים: 1 סנט ליחידה ומינימום 5$ לטרייד דרך מערכת Global Extrade. תקף גם לרכישה בדולרים של קרנות איריות בבורסת לונדון (הכי זול בארץ!). שימו לב כי דרך מערכת משולבת Extrade PRO העלות 6$, יש לבחור במעמד ההצטרפות את המערכת למסחר בחו"ל.


• אחרי שנתיים, תשלמו את הגבוה בין 15 ש"ח ועמלות המסחר. ברוב המקרים מדובר ב-15 ש"ח בחודש.


• 40 רכישות חינם בניירות קסם.


• שני קורסי מסחר מתנה.


• מינימום לפתיחת תיק: 20,000 ש"ח.

גילוי נאות: אם תצטרפו דרכי, גם אני אקבל תגמול. כל ההטבות על חשבון "אקסלנס".

אז, במידה וברצונכם לפתוח חשבון מסחר ב"אקסלנס" לניהול תיק ההשקעות הפסיבי שלכם, תוכלו לעשות זאת דרך הקישור שלי, לקבל תנאים מעולים ועל הדרך לתמוך בפעילות האתר "עלילות זיק".